Les Futures Pour les Débutants
Les futures sont simples à comprendre
Tous les contrats future ont les mêmes paramètres. Une fois que vous avez compris les six paramètres les plus importants, vous pouvez trader n'importe quel future. Les valeurs de ces paramètres sont imposées par les bourses. Elles sont différentes pour chaque future, mais le concept est le même.
Les 6 paramètres principaux d'un contrat future
1. La valeur sous-jacente
Un future peut se baser sur un indice boursier (DAX, DOW, CAC...), une matière première (pétrole, or...), une paire forex (EUR/USD...), une obligation (Bund, T-Note...), une action, l'indice de volatilité VIX, etc. Ceci est la valeur sous-jacente.
2. Un point
La bourse détermine la valeur d'un point. L'Eurex, par exemple, définit la valeur d'1 point du mini-DAX à 5 €. Un investisseur qui achète un future mini-DAX à 9.600 fait un profit de 5 € s'il monte d'1 point à 9.601.
3. Un tick
Un tick est la plus petite variation de cours possible. La bourse détermine quelle est la plus petite unité de variation possible. La plus petite variation peut être d'1 point ou moins. Euronext, par exemple, définit 0,5 comme la plus petite variation de cours possible pour le future CAC 40. Le cours du future CAC 40 peut ainsi évoluer comme suit : 4 000,0 > 4 000,5 > 4 001,0 etc.
4. La marge
L'investisseur doit avoir un minimum d'argent sur son compte lorsqu'il a une position en cours. Ceci est la marge intraday. La marge est une fraction de la valeur totale du future. Si l'investisseur souhaite garder sa position d'une séance à la suivante, une marge plus importante sera requise. Ceci est la marge overnight. Les futures offrent au trader un effet de levier.
5. Les frais de bourse
La bourse est votre contrepartie pour chaque trade. Elle facture de petits honoraires de traitement, compensation et règlement pour votre ordre. Les frais de bourse sont très variables. Par exemple, 0,25 € pour le future mini-DAX et $ 1,18 pour le future mini-DOW. Le courtier doit débiter les frais de bourse de votre compte et les reverser à la bourse.
6. La date d'échéance
L'échéance est généralement mensuelle ou trimestrielle. Le volume d'échanges est toujours plus élevé sur le contrat future dont la date d'échéance est la plus proche. Lorsqu'un future arrive à échéance, un nouveau future est disponible et l'activité de trading se déplace vers ce nouveau future.
Un exemple
Le future mini-DAX
| Mini-DAX | |
| Bourse | Eurex |
| Valeur sous-jacente | Indice DAX 40 |
| 1 point | Valeur € 5 |
| 1 tick | Valeur € 5 |
| Marge intraday | € 1.400 |
| Marge overnight | € 7.000 |
| Frais de bourse | € 0,24 par future |
| Echéance | Trimestrielle |
Note: 1 point = 1 tick pour ce future. Le prix monte ou baisse par intervalle d'1 point. Les mouvements de prix décimaux ne sont pas possibles.
Le carnet d'ordres des futures
Chaque future n'est coté que sur une seule bourse (CME, Eurex, Euronext...). Tout ordre, d'où qu'il vienne dans le monde, est acheminé vers cette bourse et affiché dans le carnet d'ordres. Cela rend les futures très transparents.
La bourse affiche les informations du carnet d'ordres en temps réel et tick-par-tick. Les traders peuvent 'lire' les intentions de tous les participants au marché.
Le carnet d'ordres indique :
1. L'offre (Bid) (le meilleur prix que les acheteurs
souhaitent payer)
2. La demande (Ask) (le prix le plus bas que les vendeurs sont
prêts à accepter)
3. Le nombre de futures que les acheteurs veulent acheter
4. Le nombre de futures que les vendeurs veulent vendre
5. Le prix et le volume du dernier ordre exécuté
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Les ordres dans le graphique
Les traders peuvent insérer le carnet d'ordres dans leur graphique.
Dans cet exemple, nous voyons que les vendeurs l'emportent sur les acheteurs. Les acheteurs ne sont présents en quantité qu'à un niveau de prix inférieur à 2,792.
Les ordres exécutés
Tous les ordres exécutés figurent dans le tableau T&S (Time&Sales) publié en temps réel par la bourse.
Tous les ordres exécutés sont visibles dans le tableau. Le prix d'exécution est officiel. Les traders peuvent vérifier leurs exécutions contre le prix officiel.
Le tableau indique :
1. Le prix d'exécution
2. Le volume d'ordre
3. L'heure d'exécution
4. Le premier ordre exécuté au prix Ask
5. Le premier ordre exécuté au prix Bid
Le code couleur permet aux investisseurs de "lire" le marché et de comprendre s'il y a des acheteurs actifs (qui paient le prix Ask) ou des vendeurs actifs (qui vendent au prix Bid).
Les ordres exécutés dans le graphique
Les traders peuvent insérer les ordres exécutés dans leurs graphiques.
Les ordres exécutés au prix bid sont en jaune. Les ordres exécutés au prix ask sont en orange. En bas de l'histogramme, l'orange est dominant. Les acheteurs sont prêts à payer le prix ask, plus élevé. Ainsi, le marché est en hausse. En haut de l'histogramme, le jaune est dominant. Les vendeurs cèdent au prix bid pour clôturer ou pour vendre à découvert et le marché ne poursuit pas son ascension.
Le marché des futures est 100% transparent. Toute activité sur le marché est visible sur votre plateforme de trading.
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Un courtier en futures avec des licences de qualité
WH SELFINVEST S.A., fondée en 1998, est titulaire d’une licence de courtier (n° 42798), d’une licence de commissionnaire (n° 36399) et d'une licence de gérant de fortunes (n° 1806) qui lui ont été délivrées par le Ministère des Finances de Luxembourg. La Commission de Surveillance du Secteur Financier est en charge de la supervision. Dans le cadre du Passeport Européen, la société a ouvert une succursale en France (n° 18943 acpr) soumise également à la supervision de l’ "Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution" (ACPR) et de la Banque de France et une succursale en Allemagne (n°. 122635) soumise également à la supervision de la "Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht" (BAFIN). La société maintient également un bureau de représentation en Suisse soumis également à la supervision de l’ "Autorité Fédérale de surveillance des marchés financiers" (FINMA), et, sur base du passeport européen, des bureaux de représentation en Belgique et aux Pays-Bas, qui ont été notifiés aux autorités compétentes de ces pays.